Πόσες μετοχές θα εκδοθούν και οι νέοι μετοχικοί συσχετισμοί
Από 230 εκατομμύρια έως 250 εκατομμύρια μετοχές υπολογίζεται ότι θα εκδώσει η ΔΕΗ για την μεγάλη αύξηση κεφαλαίου των 4 δις ευρώ εκτός συγκλονιστικού απροόπτου με το ερώτημα της επόμενης ημέρας του μετοχικού χάρτη να είναι σαφές αλλά την υπέρβαση της κεφαλαιοποίησης άνω των 10 δις ευρώ απόλυτα ρεαλιστική με προοπτική για υψηλότερα επίπεδα δεδομένης της εκτίμησης για EBITDA 4,2 δις (2,4 δις ευρώ αναμένονται φέτος) ευρώ και εκτίναξης της καθαρής κερδοφορίας το 2030.
Σήμερα με βάση τα στοιχεία της ιστοσελίδας της ΔΕΗ οι μεγαλύτεροι μέτοχοι είναι με ποσοστά άνω του 5% είναι το Υπερταμείο με 35,3% και ακολουθεί το CVC με 10,34%.
Το δημόσιο
Το ελληνικό δημόσιο σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών δεσμεύεται ότι θα μετέχει στην αύξηση κεφαλαίου και ότι θα διατηρήσει την καταστατική μειοψηφία του 33,4%.
Με βάση το ποσοστό που διαθέτει και αν υποτεθεί ότι οι νέες μετοχές είναι 240 εκατομμύρια για να διατηρήσει το ποσοστό του το Υπερταμείο θα πρέπει να αγοράσει 70 εκ μετοχές ή το 29,2% των νέων μετοχών που θα διατεθούν δηλαδή να καταβάλει κάτι λιγότερο 1,2 δις ευρώ.
Ο… αέρας
Αυτό όμως θα δημιουργήσει έναν αέρα 6% για το οποίο δεν θα υπάρχει προτίμηση και αν προστεθούν και οι δύο μετοχές η ΔΕΗ θα έχει δυνατότητα να διαθέσει το 12% του νέου κεφαλαίου περίπου σε θεσμικούς επενδυτές που αντιστοιχεί σε ποσό της τάξεως των 500 εκ ευρώ.
Το CVC
Επισημαίνεται ότι ήδη το CVC έχει εκφράσει μη δεσμευτικό ενδιαφέρον για την κάλυψη έως του 30% της αύξησης με ποσό έως και 1,2 δις ευρώ υπό όρους και προϋποθέσεις.
Και είναι σαφές ότι επιθυμεί να αυξήσει τη συμμετοχή του.
Ο λογαριασμός
Με βάση τα παραπάνω καθίσταται σαφές ότι η ΔΕΗ με το «Καλημέρα» σας έχει ήδη εξασφαλίσει για την αύξηση ποσά 2,4 δις ευρώ (αν όχι λίγο λιγότερα με την υπόθεση ότι το CVC καλύπτει το 1,2 δις ευρώ και αναζητεί άλλα περίπου 2 δις ευρώ με την προϋπόθεση ότι κανένας από τους άλλους υφιστάμενους μετόχους δεν θα συμμετέχει στην αύξηση πράγμα που προφανώς δεν μπορεί να συμβεί.
Βεβαίως η συμμετοχή στην αύξηση των υφιστάμενων ιδιωτών μετόχων προϋποθέτει σημαντικά κεφάλαια καθώς ουσιαστικά για μια θέση 100 μετοχών θα απαιτηθεί να αγοραστούν γύρω στις 65 μετοχές για να διατηρήσει κάποιος το ποσοστό που διαθέτει.
Έως και πάνω από 21%
Με αυτή τη λογική εξηγούνται και οι πωλήσεις μετοχών μετά την ανακοίνωση της αύξησης ώστε να συμμετέχουν οι υφιστάμενοι κάτοχοι προσδοκώντας σε discount στην τιμή του book building.
Αν υποτεθεί ότι το CVC καλύπτει το 40% της αύξησης θα λάβει από 92 έως 100 εκαμτμμύρια νέες μετοχές και το ποσοστό του να αυξηθεί σε πάνω από 21%.
Δεδομένου όμως ότι αναμένεται μεγάλη ζήτηση και από άλλα ισχυρά χαρτοφυλάκια υπολογίζεται ότι ναι μεν θα έχει τη δυνατότητα να αυξήσει το ποσοστό του αλλά σε επίπεδα του 15% έως 17% έως cornerstone investor.
Είναι προφανές όμως ότι οι όποιες ασκήσεις γίνονται έχουν το ρίσκο του χρόνου δεδομένου ότι θα μεσολαβήσει το διάστημα μέχρι την πραγματοποίηση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης
Η μετοχική σύνθεση του data center στην Κοζάνη
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η αγορά επικεντρώνεται στις επενδύσεις στην παραγωγή ενέργειας μείζονος σημασίας είναι η κατασκευή του data center στη Κοζάνη 300 ΜW που εξαγγέλθηκε ότι θα είναι έτοιμο το 2028.
Η επένδυση αυτή είναι ύψους τουλάχιστον 3 δις ευρώ και εφ όσον η ΔΕΗ έκανε λόγο για κεφαλαιουχικές δαπάνες δικές της 1,2 δις ευρώ είναι σαφές ότι η στρατηγική συνεργασία με ξένο εταίρο θα έχει μειοψηφούντα μέτοχο την ΔΕΗ με ποσοστό της τάξεως του 40% με 45%.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σήμερα με βάση τα στοιχεία της ιστοσελίδας της ΔΕΗ οι μεγαλύτεροι μέτοχοι είναι με ποσοστά άνω του 5% είναι το Υπερταμείο με 35,3% και ακολουθεί το CVC με 10,34%.
Το δημόσιο
Το ελληνικό δημόσιο σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών δεσμεύεται ότι θα μετέχει στην αύξηση κεφαλαίου και ότι θα διατηρήσει την καταστατική μειοψηφία του 33,4%.
Με βάση το ποσοστό που διαθέτει και αν υποτεθεί ότι οι νέες μετοχές είναι 240 εκατομμύρια για να διατηρήσει το ποσοστό του το Υπερταμείο θα πρέπει να αγοράσει 70 εκ μετοχές ή το 29,2% των νέων μετοχών που θα διατεθούν δηλαδή να καταβάλει κάτι λιγότερο 1,2 δις ευρώ.
Ο… αέρας
Αυτό όμως θα δημιουργήσει έναν αέρα 6% για το οποίο δεν θα υπάρχει προτίμηση και αν προστεθούν και οι δύο μετοχές η ΔΕΗ θα έχει δυνατότητα να διαθέσει το 12% του νέου κεφαλαίου περίπου σε θεσμικούς επενδυτές που αντιστοιχεί σε ποσό της τάξεως των 500 εκ ευρώ.
Το CVC
Επισημαίνεται ότι ήδη το CVC έχει εκφράσει μη δεσμευτικό ενδιαφέρον για την κάλυψη έως του 30% της αύξησης με ποσό έως και 1,2 δις ευρώ υπό όρους και προϋποθέσεις.
Και είναι σαφές ότι επιθυμεί να αυξήσει τη συμμετοχή του.
Ο λογαριασμός
Με βάση τα παραπάνω καθίσταται σαφές ότι η ΔΕΗ με το «Καλημέρα» σας έχει ήδη εξασφαλίσει για την αύξηση ποσά 2,4 δις ευρώ (αν όχι λίγο λιγότερα με την υπόθεση ότι το CVC καλύπτει το 1,2 δις ευρώ και αναζητεί άλλα περίπου 2 δις ευρώ με την προϋπόθεση ότι κανένας από τους άλλους υφιστάμενους μετόχους δεν θα συμμετέχει στην αύξηση πράγμα που προφανώς δεν μπορεί να συμβεί.
Βεβαίως η συμμετοχή στην αύξηση των υφιστάμενων ιδιωτών μετόχων προϋποθέτει σημαντικά κεφάλαια καθώς ουσιαστικά για μια θέση 100 μετοχών θα απαιτηθεί να αγοραστούν γύρω στις 65 μετοχές για να διατηρήσει κάποιος το ποσοστό που διαθέτει.
Έως και πάνω από 21%
Με αυτή τη λογική εξηγούνται και οι πωλήσεις μετοχών μετά την ανακοίνωση της αύξησης ώστε να συμμετέχουν οι υφιστάμενοι κάτοχοι προσδοκώντας σε discount στην τιμή του book building.
Αν υποτεθεί ότι το CVC καλύπτει το 40% της αύξησης θα λάβει από 92 έως 100 εκαμτμμύρια νέες μετοχές και το ποσοστό του να αυξηθεί σε πάνω από 21%.
Δεδομένου όμως ότι αναμένεται μεγάλη ζήτηση και από άλλα ισχυρά χαρτοφυλάκια υπολογίζεται ότι ναι μεν θα έχει τη δυνατότητα να αυξήσει το ποσοστό του αλλά σε επίπεδα του 15% έως 17% έως cornerstone investor.
Είναι προφανές όμως ότι οι όποιες ασκήσεις γίνονται έχουν το ρίσκο του χρόνου δεδομένου ότι θα μεσολαβήσει το διάστημα μέχρι την πραγματοποίηση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης
Η μετοχική σύνθεση του data center στην Κοζάνη
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η αγορά επικεντρώνεται στις επενδύσεις στην παραγωγή ενέργειας μείζονος σημασίας είναι η κατασκευή του data center στη Κοζάνη 300 ΜW που εξαγγέλθηκε ότι θα είναι έτοιμο το 2028.
Η επένδυση αυτή είναι ύψους τουλάχιστον 3 δις ευρώ και εφ όσον η ΔΕΗ έκανε λόγο για κεφαλαιουχικές δαπάνες δικές της 1,2 δις ευρώ είναι σαφές ότι η στρατηγική συνεργασία με ξένο εταίρο θα έχει μειοψηφούντα μέτοχο την ΔΕΗ με ποσοστό της τάξεως του 40% με 45%.
Νίκος Καρούτζος
nkaroutzos@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών